De International Air Transport Association (IATA) heeft updates aangekondigd van haar financiële vooruitzichten voor de luchtvaartsector in 2025, waaruit een verbeterde winstgevendheid ten opzichte van 2024 en veerkracht blijkt ondanks wereldwijde economische en politieke verschuivingen.

Dit zijn de hoogtepunten van de verwachte financiële prestaties in 2025

• Nettowinsten van $36,0 miljard, een verbetering ten opzichte van de $32,4 miljard verdiend in 2024, maar iets lager dan de eerder verwachte $36,6 miljard (december 2024).
• Nettowinstmarge van 3,7%, een verbetering ten opzichte van de 3,4% verdiend in 2024 en de eerder verwachte 3,6%.
• Rendement op geïnvesteerd kapitaal van 6,7%, een verbetering ten opzichte van de 6,6% verdiend in 2024 en grotendeels onveranderd ten opzichte van eerdere prognoses.
• Operationele winsten van $66,0 miljard, een verbetering ten opzichte van een geschatte $61,9 miljard in 2024, maar lager dan de eerder verwachte $67,5 miljard.
• Totale inkomsten op een recordhoogte van $979 miljard (+1,3% ten opzichte van 2024, maar onder de eerder verwachte $1 biljoen).
• Totale uitgaven van $913 miljard (+1,0% ten opzichte van 2024, maar onder de eerder verwachte $940 miljard).
• Totaal aantal reizigers bereikt een recordhoogte van 4,99 miljard (+4% ten opzichte van 2024, maar onder de eerder verwachte 5,22 miljard).
• Totale luchtvrachtvolumes bereiken 69 miljoen ton (+0,6% ten opzichte van 2024, maar onder de eerder verwachte 72,5 miljoen ton).

“De eerste helft van 2025 heeft aanzienlijke onzekerheden op de wereldmarkten gebracht. Desondanks zal het op veel vlakken, inclusief nettowinsten, nog steeds een beter jaar zijn voor luchtvaartmaatschappijen dan 2024, hoewel iets onder onze eerdere prognoses. De grootste positieve drijfveer is de prijs van vliegtuigbrandstof, die met 13% is gedaald ten opzichte van 2024 en 1% onder eerdere schattingen ligt. Bovendien verwachten we dat luchtvaartmaatschappijen in 2025 meer mensen en meer vracht zullen vervoeren dan in 2024, zelfs als eerdere vraagprognoses zijn gehinderd door handelsspanningen en dalingen in het consumentenvertrouwen. Het resultaat is een verbetering van de nettomarges van 3,4% in 2024 naar 3,7% in 2025. Dat is nog steeds ongeveer de helft van de gemiddelde winstgevendheid in alle sectoren. Maar gezien de tegenwind is het een sterk resultaat dat de veerkracht aantoont die luchtvaartmaatschappijen hard hebben gewerkt om te versterken,” zei Willie Walsh, IATA’s directeur-generaal.

Willie Walsh

Perspectief

“Perspectief is cruciaal om zulke grote, sectorbrede geaggregeerde cijfers in context te plaatsen. Een winst van $36 miljard behalen is aanzienlijk. Maar dat komt neer op slechts $7,20 per passagier per segment. Het is nog steeds een kleine buffer en elke nieuwe belasting, verhoging van luchthaven- of navigatiekosten, vraagschok of kostbare regulering zal de veerkracht van de sector snel op de proef stellen. Beleidsmakers die afhankelijk zijn van luchtvaartmaatschappijen als de kern van een waardeketen die 86,5 miljoen mensen werk biedt en 3,9% van de wereldwijde economische activiteit ondersteunt, moeten dit duidelijk voor ogen houden,” zei Walsh.

Factoren die de vooruitzichten beïnvloeden

Het bruto binnenlands product (BBP) is de traditionele drijvende kracht achter de luchtvaarteconomie. Hoewel de wereldwijde BBP-groei naar verwachting zal dalen van 3,3% in 2024 naar 2,5% in 2025, zal de winstgevendheid van luchtvaartmaatschappijen naar verwachting verbeteren. Dit is grotendeels te danken aan dalende olieprijzen. Ondertussen zullen aanhoudend sterke werkgelegenheid en gematigde inflatieprognoses de vraag naar verwachting doen groeien, zij het niet zo snel als eerder voorspeld.

Efficiëntie is een andere belangrijke factor voor de vooruitzichten. De passagiersbezetting zal in 2025 naar verwachting een recordhoogte bereiken met een jaargemiddelde van 84,0%, aangezien vlootuitbreiding en -modernisering uitdagend blijven te midden van storingen in de toeleveringsketen in de ruimtevaartsector.

Over het algemeen zullen de totale inkomsten naar verwachting met 1,3% groeien, wat een toename van de totale uitgaven met 1,0% overtreft, waardoor de winstgevendheid van de sector wordt ondersteund.

Inkomsten

De inkomsten van de sector zullen in 2025 naar verwachting een historisch hoogtepunt van $979 miljard bereiken (+1,3% ten opzichte van 2024).

Passagiersinkomsten

De passagiersinkomsten zullen in 2025 naar verwachting $693 miljard bedragen (+1,6% ten opzichte van 2024), een recordhoogte. Dit zal worden versterkt door een extra $144 miljard aan aanvullende inkomsten (+6,7% ten opzichte van 2024).

De passagiersgroei (gemeten in Revenue Passenger Kilometers/RPK) zal naar verwachting 5,8% bedragen – een aanzienlijke normalisatie na de uitzonderlijke dubbelcijferige groei van het pandemische herstel.

Naar verwachting zullen de passagiersopbrengsten met 4,0% dalen ten opzichte van 2024. Dit weerspiegelt grotendeels de impact van lagere olieprijzen en sterke concurrentie in de sector. Deze trend van steeds betaalbaarder vliegreizen voor reizigers zal zich voortzetten. De reële gemiddelde retourvliegticketprijs (in 2024 US dollars) zal in 2025 naar verwachting $374 bedragen. Dit is 40% lager dan het niveau van 2014. De IATA-enquêtegegevens van april 2025 ondersteunen de projecties voor de vraagtoename:

• Ongeveer 40% van de respondenten verwacht de komende 12 maanden meer te reizen dan in de voorgaande 12 maanden. De meerderheid (53%) gaf aan evenveel te verwachten te reizen als in de voorgaande 12 maanden. Slechts 6% gaf aan minder te verwachten te reizen.
• Ongeveer 47% van de respondenten verwacht de komende 12 maanden meer uit te geven aan reizen dan in de voorgaande 12 maanden. Een bijna gelijk deel (45%) verwacht evenveel uit te geven aan reizen in de komende 12 maanden, terwijl slechts 8% minder verwacht uit te geven.

Hoewel 85% verwachtte dat handelsspanningen de economie waarin zij wonen zouden beïnvloeden en 73% verwachtte persoonlijk te worden beïnvloed, verwachtte 68% van de zakenreizigers (50% van de ondervraagden) een toename van zakenreizen te midden van handelsspanningen om klanten te bezoeken, en 65% zei dat handelsspanningen geen invloed zouden hebben op hun reisgedrag.

Vrachtinkomsten

De vrachtinkomsten zullen in 2025 naar verwachting $142 miljard bedragen (-4,7% ten opzichte van 2024).Dit is voornamelijk gebaseerd op de verwachte impact van verminderde BBP-groei, grotendeels beïnvloed door handelsbelemmerende protectionistische maatregelen, inclusief tarieven. Als gevolg hiervan zal de luchtvrachtgroei naar verwachting vertragen tot 0,7% in 2025 (vanaf 11,3% in 2024). De vrachtopbrengst zal naar verwachting ook met 5,2% dalen, wat een combinatie van langzamere vraaggroei en lagere olieprijzen weerspiegelt. Hoewel er aanzienlijke onzekerheid blijft over hoe handelsspanningen zich gedurende het jaar zullen ontwikkelen, bleef de vrachtvraag in april goed met een jaar-op-jaar stijging van 5,8%.

Uitgaven

De uitgaven van de sector zullen naar verwachting groeien tot $913 miljard in 2025 (+1,0% ten opzichte van 2024).

Vliegtuigbrandstof zal naar verwachting gemiddeld $86/vat bedragen in 2025 (ruim onder het gemiddelde van $99 in 2024), wat neerkomt op een totale brandstofrekening van $236 miljard, goed voor 25,8% van alle bedrijfskosten. Dit is $25 miljard lager dan de $261 miljard in 2024. Recente financiële gegevens tonen minimale hedgingactiviteiten voor brandstof in het afgelopen jaar, wat aangeeft dat luchtvaartmaatschappijen over het algemeen zullen profiteren van de verlaagde brandstofkosten. Er wordt niet verwacht dat brandstof zal worden beïnvloed door handelsspanningen.

De productie van duurzame vliegtuigbrandstof (SAF) zal naar verwachting groeien tot twee miljoen ton (Mt) in 2025, wat slechts 0,7% van het brandstofverbruik van luchtvaartmaatschappijen vertegenwoordigt. De SAF-productie zal verdubbelen ten opzichte van de 1 Mt geproduceerd in 2024 (die allemaal door luchtvaartmaatschappijen werd aangekocht), maar de productie heeft een exponentiële uitbreiding nodig om te voldoen aan de eisen van de sectorverplichting voor netto nul koolstofemissies tegen 2050.

IATA schat dat de gemiddelde kosten van SAF in 2024 3,1 x die van vliegtuigbrandstof waren, voor een totale extra kosten van $1,6 miljard. In 2025 zullen de wereldwijde gemiddelde kosten voor SAF naar verwachting 4,2 keer die van vliegtuigbrandstof zijn. Deze extra kosten zijn grotendeels het gevolg van ‘compliance fees’ voor SAF die door Europese brandstofleveranciers worden geheven om hun potentiële kosten af te dekken als gevolg van Europese SAF-mandaten om 2% SAF op te nemen in de vliegtuigbrandstofvoorraad.

“Het gedrag van brandstofleveranciers bij het voldoen aan de SAF-mandaten is een schande. De kosten om netto nul koolstofemissies te bereiken tegen 2050 worden geschat op een enorme $4,7 biljoen. Brandstofleveranciers moeten stoppen met het profiteren van de beperkte beschikbare SAF-voorraden en de productie opschalen om te voldoen aan de legitieme behoeften van hun klanten,” zei Walsh.

De kosten van het Carbon Offsetting Reduction Scheme for International Airlines (CORSIA) voor luchtvaartmaatschappijen zullen in 2025 naar verwachting $1 miljard bereiken. De markt voor CORSIA-credits zal groeien, maar Guyana is het enige land dat certificaten heeft uitgegeven voor de hoogwaardige credits die het systeem vereist.

Vloot/Toeleveringsketen

De achterstand in vliegtuigbestellingen bedraagt meer dan 17.000 (een scherpe stijging ten opzichte van de 10.000-11.000 vóór de pandemie), met een impliciete wachttijd van 14 jaar. Indien staten zich terugtrekken uit een multilaterale overeenkomst die vliegtuigen vrijstelt van tarieven, zouden knelpunten in de toeleveringsketen en productielimieten verder kunnen worden verergerd.

Problemen in de toeleveringsketen hebben aanzienlijke negatieve gevolgen gehad voor luchtvaartmaatschappijen: het opdrijven van leasekosten, het verhogen van de gemiddelde vlootleeftijd tot 15 jaar (van 13 in 2015), het halveren van het vervangingspercentage van de vloot tot de helft van de 5-6% van 2020, en het verminderen van de efficiëntie van het vlootgebruik (bijvoorbeeld het gebruik van grotere vliegtuigen dan nodig op sommige routes).

In 2025 zullen naar verwachting 1.692 vliegtuigen worden geleverd. Hoewel dit het hoogste niveau sinds 2018 zou betekenen, is het bijna 26% lager dan de schattingen van een jaar geleden. Verdere neerwaartse herzieningen zijn waarschijnlijk, aangezien de problemen in de toeleveringsketen naar verwachting zullen aanhouden in 2025 en mogelijk tot het einde van het decennium.

Motorproblemen en een tekort aan reserveonderdelen verergeren de situatie en hebben geleid tot recordhoge stilstanden van bepaalde vliegtuigtypen. Het aantal vliegtuigen jonger dan 10 jaar in opslag bedraagt momenteel meer dan 1.100, wat 3,8% van de totale vloot vormt, vergeleken met 1,3% tussen 2015 en 2018. Bijna 70% van deze stilstaande vliegtuigen is uitgerust met PW1000G-motoren.

“Fabrikanten laten hun klanten bij de luchtvaartmaatschappijen keer op keer in de steek. Elke luchtvaartmaatschappij is gefrustreerd dat deze problemen zo lang aanhouden. En de indicaties dat het tot het einde van het decennium kan duren om ze op te lossen, zijn onaanvaardbaar!” zei Walsh.

Risico’s

Met de aanhoudende geopolitieke en economische onzekerheden omvatten de belangrijkste risico’s voor de sectorvooruitzichten:

Conflict: De oplossing van conflicten zoals de oorlog tussen Rusland en Oekraïne zou voordelen opleveren voor luchtvaartmaatschappijen door het herstellen van ontkoppelde economieën en het heropenen van het luchtruim. Omgekeerd zou elke uitbreiding van militaire activiteiten een remmend effect kunnen hebben.

Handelsspanningen: Tarieven en langdurige handelsoorlogen drukken de vraag naar luchtvracht en mogelijk ook naar reizen. Bovendien kan de onzekerheid over de ontwikkeling van het handelsbeleid van de Trump-administratie cruciale zakelijke beslissingen die de economische activiteit stimuleren, en daarmee de vraag naar luchtvracht en zakenreizen, afremmen.

Fragmentatie: Wereldwijde standaarden zijn altijd cruciaal geweest voor de luchtvaart. Fragmentatie van wereldwijde standaarden of verzwakking van multilaterale instellingen en overeenkomsten kunnen extra kosten met zich meebrengen voor luchtvaartmaatschappijen met een complexere of instabielere regelgevende omgeving. Dit omvat de ontwikkeling van beleid op het gebied van klimaat, handel, facilitering en een groot aantal andere zaken die van invloed zijn op strategische beslissingen en operaties van luchtvaartmaatschappijen.

Olieprijzen: Olieprijzen zijn een belangrijke drijfveer voor de winstgevendheid van luchtvaartmaatschappijen. De complexe reeks factoren die de olieprijzen beïnvloeden (waaronder groeiprognoses, de hoeveelheid uitgevoerde winningsactiviteiten, beleid inzake decarbonisatie, sancties, beschikbaarheid van raffinagecapaciteit en transportblokkades) kan snelle verschuivingen in prijsschommelingen veroorzaken met een aanzienlijke impact op de financiële vooruitzichten van luchtvaartmaatschappijen.

Regionale samenvatting

Alle regio’s zullen naar verwachting in 2025 collectieve nettowinsten boeken. De meeste zullen hun financiële prestaties zien verbeteren ten opzichte van 2024, met Latijns-Amerika als uitzondering. De winstgevendheid varieert echter sterk per luchtvaartmaatschappij en per regio. De collectieve nettowinstmarge van Afrikaanse luchtvaartmaatschappijen zal naar verwachting het zwakst zijn met 1,3%, terwijl luchtvaartmaatschappijen in het Midden-Oosten naar verwachting het sterkst zullen zijn met 8,7%.

Het perspectief van de reiziger

Vliegreizen leveren waarde op voor consumenten. Een openbare opiniepeiling in april 2025 (in opdracht van IATA en uitgevoerd in 14 landen met 6.500 respondenten die ten minste één reis hebben gemaakt in de afgelopen 12 maanden) onthulde dat 97% van de reizigers tevreden was over hun reis (58% gaf aan zeer tevreden te zijn). Bovendien was 89% het ermee eens dat vliegreizen hun leven beter maken, 81% waardeerde de keuzemogelijkheden bij het plannen van reizen, en 78% was het ermee eens dat vliegreizen een goede prijs-kwaliteitverhouding bieden.

Passagiers rekenen op een veilige, duurzame, efficiënte en winstgevende luchtvaartindustrie. De openbare opiniepeiling van IATA toonde de belangrijke rol aan die reizigers de luchtvaartindustrie zien spelen:

• 90% was het ermee eens dat vliegreizen een noodzaak zijn voor het moderne leven
• 90% was het ermee eens dat luchtconnectiviteit cruciaal is voor de economie
• 89% zei dat vliegreizen een positieve impact hebben op samenlevingen
• 82% zei dat het wereldwijde luchtvervoersnetwerk een belangrijke bijdrage levert aan de Duurzame Ontwikkelingsdoelen van de VN
• 84% geeft om het succes van de luchtvaartindustrie
• 88% geeft om hun vermogen om in de toekomst te vliegen

De luchtvaartindustrie zet zich in voor haar doel om tegen 2050 netto nul CO2-uitstoot te bereiken. Reizigers uiten veel vertrouwen in deze inspanning, waarbij 81% het ermee eens is dat de industrie zich inzet om samen te werken om dit ambitieuze doel te bereiken. Ongeveer 77% was het ermee eens dat luchtvaartleiders de klimaatuitdaging serieus nemen, aanzienlijk hoger dan de 64% die werd genoteerd voor overheidsleiders en 60% voor de oliesector.